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A股大幅调整后 需警惕三大风险

作者:admin 发布时间:2019-05-11 17:34

五一小长假后第一个交易日,沪深两市低开低走。

截至收盘,上证综指跌5.58%报收于2906.46点,结束持续一个多月的3200点拉锯战;深成指跌7.56%;创业板指跌7.94%。

(图片来自Wind金融终端“沪深综合屏”)

本周一,沪深两市跌停个股达1146家,涨停股减少至24家,成为今年以来跌停股数量最多的一次,甚至超过2018年6月19日和2018年10月11日的跌停股数量。

5月6日午后,沪深两市继续走低,中国石油(行情601857,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)等权重股尾盘一度大幅拉升护盘,但终究孤掌难鸣,市场买盘稀少,股指依旧低位运行。

海外市场方面,欧美市场低开高走,德国DAX指数收跌1.01%报12286.88点,法国CAC40指数收跌1.18%报5483.52点,英国因五月初银行假日休市一日。

美国三大股指小幅收跌,道指最终收跌约66点,较日内低点反弹逾400点。截至收盘,道指跌0.25%报26438.48点,标普500跌0.45%报2932.47点,纳指跌0.5%报8123.29点。

在岸人民币兑美元夜盘收报6.7622元,较上一交易日夜盘收跌272个基点,而盘中一度跌超600点。离岸人民币兑美元纽约尾盘跌395点或0.59%,报6.7739元。

大跌之后次日反弹概率高

从历史经验看,近几年市场大跌后,沪指次日反弹概率较高。

如上图所示,股市大幅调整之后的3个交易日还维持涨势的概率大大降低,投资者需警惕继续回调的风险。

反弹与否,都需警惕风险

首先,是业绩雷。

5月6日,康美药业(行情600518,诊股)开盘后一字跌停,两天市值蒸发100亿元。康美药业日前发布更正公告,称2017年财报货币资金多计299.44亿元。

白马股与垃圾股之间,只隔了一份“未暴雷的财报”。

另外,据Wind数据统计,2019年以来,共有584家公司出现违规,多数为未及时披露公司重大事项、未依法履行其它职责。

2019年重大违法违规公司如下:

2019年严监管继续,投资者要警惕其中存在的财务造假、操纵利润等违法违规行为,虽然这些大额计提的上市公司目前只是收到相关问询函,但后续还有证监局和交易所的年报专项核查。

其次,两融资金增长脚步放缓。

Wind统计显示,截至4月30日,A股融资融券余额为9599.09亿元,较前一交易日的9731.67亿元减少132.58亿元。相比2月1日的7170亿元,增长超过2400亿元。

与此同时,随着市场高位回落,两融资金近日也结束单边上涨的的态势,较近日高位回落逾300亿元,短期增长或见顶。

第三,警惕美元走强等外部风险。

美元在年初至今“贬值失败”,美元指数一度超过98。

美国一季度实际GDP年化增长初值数据为3.2%,创2018年三季度以来最高水平,高于市场预期的2.3%,较前值2.2%出现大幅反弹。

美国4月非农就业报告显示,非农就业人口大幅增加26.3万,失业率跌至3.6%,创逾49年低位。

本周,美国将公布通胀数据。倘若通胀上升,加上强劲的经济表现,美联储不仅不会降息,政策也有再次转向鹰派的可能。这对于股市来说,从来不是什么好消息。

机构看后市

银河证券分析师蔡芳媛发布研报称,长期而言,业绩雷会在五一后逐渐被消化,预计二季度至三季度企业业绩会企稳;另外无需过度纠结流动性的问题,整体将符合政策定调,保持合理充裕;叠加科创板即将推出,利好市场估值、提振投资者情绪,看好A股的长期行情。

长城证券(行情002939,诊股)分析师汪毅、包婷、王小琳发布研报称,伴随前期利好逐渐兑现、获利盘压力有待消化、二季度通胀隐忧渐显,当前市场进入震荡整固阶段,关注MSCI比例提升、科创板正式推出对市场走势和结构的影响。维持本轮行情的核心驱动力在于经济转型过程中对资本市场的重新定位,目前核心逻辑尚未变化,改革创新有望成为后续提升股市风险偏好的重要因素。